РАБОЧИЙ ИНСТРУМЕНТ МОДЕЛИРОВАНИЯ БИЗНЕСА
Финансовая модель – это, по сути, рабочий файл (как правило Excel) автоматизированного математического расчета прогнозных ключевых финансовых показателей бизнеса в зависимости от различных переменных факторов внутренней и внешней экономической среды.
Под ключевыми показателями здесь следует понимать как основные прогнозные показатели финансовой отчетности — баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о движении денежных средств, так и производные от них, расчетные показатели: финансовые KPI и коэффициенты.
Как правило, такие показатели планируются наперед в пределах временного горизонта, используемого в подходах к оценке стоимости бизнеса: на 5 или 6 лет вперед, погодично, часто с разбивкой помесячно или поквартально для первых 1-2 лет.
Финансовая модель, как инструмент, позволяет оценивать различные сценарии развития бизнеса и принимать бизнес-решения в зависимости от оценки рисков изменения отдельных факторов (инфляции, курсов валют, процентных ставок, рыночных цен и т.д.).
Данные инструмент, как «финансовый компас» работы бизнеса, просто незаменим для текущего и стратегического управления компанией.
ИНСТРУМЕНТ ТЕКУЩЕГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ (БЮДЖЕТИРОВАНИЯ)
Финансовая модель незаменима, когда нужно оценить различные сценарии развития.
Если не вдаваться в способы автоматизации сценарных расчетов, то механизм принятия решений можно описать примерно так:
- Определяем диапазон значений для различных показателей
- Проверяем, насколько финансовая модель является чувствительной к изменению данных показателей
- Наиболее чувствительные показатели позволяют оценить и сформулировать ключевые стратегические KPI компании («выручка должна быть не меньше…», «маржа должна быть не ниже…», «прибыль должна быть не ниже…», «рабочий капитал не ниже…», «заемные средства не выше…» и т.д.)
- Ключевые KPI отслеживаются ежемесячно, и если надо – проводится повторная оценка, и принимаются корректирующие меры
Даже если компания не использует финансовую модель, а придерживается практики бюджетирования, то финансовая модель как инструмент остается необходимой.
Во-первых, если компания составляет бюджеты снизу-вверх, то финансовая модель позволяет легко интегрировать планируемые бюджеты и увидеть целостную картину финансовых результатов, если бизнес будет развиваться как предлагают отдельные департаменты. Преимущество инструмента перед сводными бюджетными формами очевидно – в финансовой модели можно тут же «покрутить» цифры, и за очень короткое время выдать обратную связь подразделениям.
Во-вторых, финансовая модель может быть прообразом годового бюджета. Когда основные сценарии развития проанализированы, можно вести в модель плановые параметры, взвешенные на оцениваемую вероятность их достижения/наступления (например, вероятность 60% что инфляция за год будет 12%, 40% — что 9%, итого, принимаем среднюю оценку 10,8%; есть вероятность апсайда в продажах на 1 млн. долл. с вероятностью 50%, закладываем в бюджет апсайд 0,5 млн. долл.). Плановые показатели доводятся до подразделений как годовой бюджет.
Таким образом, финансовая модель позволяет сбалансировать различные векторы деятельности внутри компании, а также установить годовые KPI для последующего контроля их достижения и выполнения.
ДОЛГОСРОЧНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ
Итоговая финансовая модель представляет собой реалистичный статический прогнозный финансовый план на 5-6 лет вперед.
Данный план позволяет не только оценить прогнозные KPI, но и сбалансировать потребности и возможности компании по привлечению инвестирования или внешнего финансирования. В том числе данная модель содержит детальный план обслуживания инвестиций и внешних заимствований (получения и возврата инвестиций и финансирования, а также выплаты процентов и дивидендов).
Соответственно, итоговые формы финансовой модели – долгосрочный финансовый план – предоставляется инвесторам, а в некоторых случаях и банкам, при получении инвестиций и финансирования.
МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА (СУММЫ ИНВЕСТИЦИИ)
Результатом финансовой модели является, в том числе, прогнозный отчет движения денежных средств, которые используется для оценки стоимости бизнеса методом дисконтированных денежных потоков. Понимание стоимости бизнеса позволяет приблизительно оценить сумму инвестиций или кредитования, на которую можно рассчитывать.
МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОКТОВ
Долгосрочные финансовые планы были бы неполными без планирования инвестиционных проектов, как внешних, так и внутренних.
Финансовая модель, которая содержит расчет стоимости бизнеса, является наиболее удобным инструментом для оценки любого инвестиционного проекта. В таком случае, для планируемой инвестиции составляется отдельный сценария развития, включая увеличение продаж, и, если стоимости бизнеса при осуществлении инвестиции увеличивается – инвестиция является целесообразной.
Также, рабочий файл финансовой модели может использоваться как инструмент автономной оценки инвестиционного проекта. Достаточно ввести в него только «маржинальные величины», то есть данные, которые будут являтся следствием реализации инвестиционного проекта, в том числе данные о сокращении затрат текущей деятельности. В таком случае, инвестиция будет целесообразной, если чистый денежный поток (которые соответствует увеличению стоимости бизнеса) после ее осуществления положителен.
ПРИМЕР ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ
Мы разработали свои шаблоны финансовой модели на основе файла Excel.
Главными преимуществами наших шаблонов являются
Полная автоматизация
Обычно консультанты и внутренние финансисты компаний создают рабочие файлы Excel, которые работают по принципу статических данных. То есть при внесении любых изменений в структуру модели необходимо всегда контролировать ссылки на ячейки в клетках и формулах.
Наш шаблон полностью автоматизирован с помощью формул, которые работают по принципу динамических данных (базы данных). Если что-то меняется в структуре модели наш шаблон сам подхватывает такие изменения без необходимости каждый раз перенастраивать формулы и ссылки между блоками данных.
Таким образом мы исключили возможность ошибок в формулах и необходимость постоянно проверять корректность модели.
Масштабируемость и автономность
Внесение изменений в модель – например, нового продукта, нового сегмента бизнеса, нового материала и др. – занимает всего 15-20 минут!
Простота и удобство работы
Все данные отделены друг от друга – они находятся на отдельных закладках.
Больше нет этих сложных и запутанных таблиц со множеством вводных данных на одной странице!
Прозрачность
Наш шаблон на 95% осуществляет прогнозирование путем имитирования показателей учетной системы клиента.
Это значит, что уже после первого месяца работы с шаблоном, мы можете сравнить данные модели с фактом в учете, выявить существенные отклонения и откорректировать финансовую модель, если вы чтото не учли.
Ниже приводим пример финансовой модели для производственного стартапа со сложной системой калькуляции себестоимости производства для большого ассортимента продукции.
Инструмент №5. Финансовая модель (укр.)
